A renovação, que está em sua terceira etapa, tem investimentos previstos que ultrapassam R$ 665 milhões. Na primeira, realizada de 25 de janeiro a junho de 2010, foram feitos reparos estruturais das vigas de sustentação do Mineirão. O custo foi de R$ 8,2 milhões investidos pelo Governo de Minas. Já a segunda etapa, de 26 de junho até 20 de dezembro, foi realizada a demolição de parte da arquibancada inferior e da geral do estádio, e o rebaixamento do gramado em 3,4 metros, com recursos do estado e R$ 3,5 milhões.
A terceira fase, orçada em R$ 654 milhões, conta com uma parceria público-privada para ser realizada. A Minas Arena, vencedora da licitação das obras é formada pelas empresas Construcap S.A. Indústria e Comércio, Egesa Engenharia S.A. e Hap Engenharia Ltda e vai operar o estádio por 25 anos.
Segundo a Secretaria de Estado Extraordinária da Copa do Mundo (Secopa-MG), cerca de 300 operários trabalham na modernização do Mineirão, sendo que, no início de 2012, este número será de 2 mil. Aproximadamente 25% das escavações para sustentação da arquibancada inferior já foram concluídas e cerca de 95% da demolição da área interna do Mineirão foi realizada.
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