A Moody's América Latina atribuiu um ratings Baa2/Aaa.br para a emissão de R$ 2,35 bilhões em debêntures locais seniores sem garantia de ativos reais com vencimento em 7 anos e afirmou todos os outros ratings da Brasil Telecom (BrT). Segundo a Moody's, os recursos da nova emissão serão utilizados para melhorar o perfil de vencimento de dívida da Telemar Norte Leste e financiar sua expansão de capital.
A Moody's informa ainda que "as novas debêntures aumentarão o índice de alavancagem no curto prazo, mas a maior parte dos recursos será utilizada para amortizar dívidas nos próximos três meses, e investimentos durante o primeiro trimestre de 2012, quando a alavancagem deve voltar aos níveis atuais".
A Moody's explica que os US$ 150 milhões em bônus com vencimento em 2013 foram pagos em 19 de dezembro, por meio do exercício de opção de compra e que assim retira os ratings da Tele Norte Participações.
A Moody's diz que, apesar de "o endividamento total da Telemar Norte Leste ter aumentado durante o último trimestre, principalmente devido à emissão de R$ 1,1 bilhões em bônus globais em setembro, e o saque de R$ 600 milhões em empréstimos com o BNDES, a Moody's ainda vê a companhia mantendo uma política financeira prudente, com quase toda sua exposição a moedas estrangeiras protegida, robusta posição de caixa de R$ 10 9 bilhões em setembro de 2011 e forte medida de proteção de dívida, devido a sua grande geração de EBITDA (R$ 11,6 bilhões nos últimos doze meses findos em setembro de 2011)".
Recentemente, diz a Moody's, a companhia contratou uma linha de crédito compromissadas de 5 anos, no valor de US$ 1 bilhão, mostrando seu bom acesso ao mercado de capitais e fortalecendo o perfil de liquidez da empresa.