São Paulo – Enquanto no Brasil o futuro da maconha ainda está apenas no plano das discussões governamentais e da pauta de alguns candidatos ao Palácio do Planalto, nos Estados Unidos, onde 10 estados permitem o uso recreativo da droga e 20 regulamentaram o uso medicinal, a indústria cresce de forma acelerada e alcança cifras bilionárias.
Segundo Nik Modi, analista responsável pelo relatório da instituição financeira, a previsão é que esse mercado cresça a uma taxa expressiva nos próximos anos. “Nos Estados Unidos, a categoria legalizada de Cannabis deverá crescer 17% CAGR (taxa composta de crescimento anual) na próxima década, para até US$ 47 bilhões em vendas anuais”, escreveu.
O relatório faz um comparativo com outras grandes indústrias e lembra que o mercado de destilados hoje é de cerca de US$ 58 bilhões. O de vinhos é um pouco maior, está em US$ 65 bilhões. Já a indústria da cerveja está na casa dos US$ 117 bilhões. Entre vendas legais e ilegais, a estimativa para o mercado da Cannabis alcança os US$ 50 bilhões, aponta a RBC, sem especificar qual é a participação de cada canal.
O movimento da cervejaria Constellation Brands, dona da marca Corona, que acaba de colocar US$ 4 bilhões na canadense Canopy Growth – maior empresa de maconha de capital aberto – foi destacado pelo banco de investimento.
O relatório elogiou a aproximação entre a empresa de bebidas e a gigante da área da maconha. “Achamos que esse é exatamente o tipo de movimento que mais empresas deveriam fazer (não necessariamente em maconha, mas tendo a visão de investir em fluxos de receita futuros, especialmente em um momento em que o core business apresenta boa performance)”, apontou Modi.
A Canopy Growth, que tem entre seus investidores o rapper Snoopy Dogg, também tem negócios no Brasil, por meio da associação com a Entourage Phytolab, para o desenvolvimento de produtos medicinais à base de Cannabis para os mercados brasileiro e internacional. O acordo envolve ainda a canadense Bedrocan, resultando na criação da Bedrocan Brasil S.A., voltada à importação de diferentes tipos de Cannabis para o Brasil.
Para o banco de investimento, o aumento sequencial da participação da Constellation na Canopy é o tipo de estratégia ganha-ganha. As ações da Canopy Growth – que também é dona das marcas Tweed Inc e Spectrum Cannabis (de medicamentos) – subiram desde que a Constellation anunciou que aumentaria sua participação no capital da empresa. Só nesta semana, o papel teve uma alta de cerca de 38%.
Mas nem tudo é calmaria nesse mercado, já que novas regulamentações podem causar efeitos negativos não só nos Estados Unidos, mas em outros mercados.
Apesar dessa ressalva sobre restrições regulatórias, a RBC descarta que haja motivo para preocupação, já que, segundo a instituição financeira, 83% dos americanos defendem que haja algum tipo de uso legal de maconha.
“Acreditamos que a descriminalização da maconha nos Estados Unidos, inclusive para uso recreativo, é muito provável ao longo do tempo”, apontou o relatório. “Em última análise, começa com os eleitores norte-americanos que apoiam a legalização da maconha.”
Aposta alta da cervejaria
No último dia 15, a Constelation Brands, um dos maiores grupos cervejeiros dos EUA, avaliado em US$ 38 bilhões, anunciou o investimento de US$ 4 bilhões na Canopy Growth. A aposta é não apenas no potencial de crescimento do uso da Cannabis em diferentes produtos, como produtos de beleza e medicamentos, mas também em vários tipos de bebidas. Hoje, a Constelation tem em seu portfólio marcas como Corona, Modelo e Pacifico, além de vinhos, vodcas e tequilas.
A primeira compra de participação na Canopy Growth aconteceu em outubro, quando a cervejaria adquiriu 9,9% das ações. Por meio de nota, Rob Sands, principal executivo da Constellation Brands, informou que a companhia canadense foi escolhida para ser a parceira global exclusiva para a maconha. A expectativa, é claro, é de que a maconha seja liberada nos próximos anos no mercado americano nos diferentes níveis governamentais, e não apenas em alguns estados.
Hoje, Uruguai e Geórgia são os dois países que legalizaram totalmente o produto. O Canadá deve seguir na mesma direção a partir de outubro, mas por enquanto só permite o uso para fins medicinais.
Cannabis encosta nas bebidas alcoólicas
Vendas atuais no mercado dos
Estados Unidos (em US$ bilhões)
- Mercado legal e ilegal de maconha *50
- Destilados 58
- Vinho 65
- Cigarro 77
- Cerveja 117
*Estimativa
Fonte: RBC Capital Markets/BDS Analytics